Венчурный Капитал в Казахстане

Венчурный капитал в Казахстане

Когда я обращаюсь к банкиру, то задаю вопрос: «Сколько денег он мне даст?». В случае же венчурной фирмы будет более уместным спросить: «Сколько денег она сделает для меня?»

Питер Вагнер, партнер Accel Partners

Что такое «Венчур»?

Слово "венчурный" происходит от английского "venture" - "рискованное предприятие или начинание."

Венчурный капитал направляется в акционерный капитал компаний в обмен на долю или пакет акций этой компании с целью извлечения дохода за счет прироста стоимости вложений.

Венчурное инвестирование - инвестирование, направленное на создание и/или коммерциализацию инноваций (Из меморандума об инвестиционной политике АО «Национальный инновационный фонд»).

Стадии инвестирования:

Посевная C начальная C ранняя C экспансия C выход фонда

Seed Start up Early stage Expansion Еxit

Виды венчурных инвестиций:

Seed - (букв. - "компания для посева")

На этой стадии имеется только бизнес-идея, результаты НИОКР и патенты или, иногда, образцы продукции. Группа лиц - инициаторов проекта, возможно зарегистрировано юридическое лицо, менеджмент не сформирован, а бизнес-процессы не определены.

Start up - (букв. - "только возникшая компания")

Компания только что создана, произведена первая продукция, делается попытка вывести ее на рынок, операции незначительны, компания убыточна, бизнес-процессы не отработаны, регулярные функции менеджмента только начинают формироваться.

Early stage (начальная стадия)

Компания осуществляет операции и их объем растет. Организованно производство и сбыт продукции. Бизнес-процессы сформированы, но не окончательно, идет интенсивный поиск лучшей практики. Менеджмент имеет опыт работы, но нуждается в повышении квалификации и эффективности. Компания может иметь незначительную прибыль.

Expansion (расширение)

Компании, которым требуются дополнительные вложения для финансирования своей деятельности. Инвестиции могут быть использованы ими для расширения объемов производства и сбыта, проведения дополнительных маркетинговых изысканий, увеличения основных фондов или рабочего капитала.

Основные критерии инвестирования:

Наличие работоспособной бизнес-модели и стратегии, обеспечивающей высокий потенциал роста (IRR=25% +);

Уровень квалификации менеджмента;

Прозрачность бизнеса и возможность вовремя предотвратить негативные тенденции;

Возможность выхода (продажи акций через n лет по существенно более высокой цене).

Принципы управления инвестициями:

1. Активное участие в управлении приобретенным предприятием через своих представителей в совете директоров/собрании акционеров

2. Привлечение качественного менеджмента для грамотного операционного управления предприятием и реализации выбранной инвестиционной стратегии

3. Привлечение стратегических партнеров имеющих технологические и управленческие знания в индустрии инвестируемого предприятия

Этапы рассмотрения проектов:

Первоначальный анализ

Предварительные обсуждения проекта

Анализ менеджмента компании

Экспертиза (Due Diligence)

Оценка стоимости инвестиции

Окончательное рассмотрение УК

Рассмотрение Советом директоров ВФ

Решение об инвестировании

Преимущества Венчурных инвестиций:

1. Услуги предоставляемые Управляющей компанией

-Финансовые консультации и разработка общей стратегии

-Помощь по вопросам корпоративной и маркетинговой стратегии

-Новые идеи относительно развития предприятия и противодействие застою